Activité boursière de Parrot

Bonjour,
J'ouvre (en espérant que Droniste n'y voit pas d'inconvénient) ce rubrique pour commenter l'aspect boursier du dossier.

Un petit résumé de l'activité des insiders : la dernière transaction en date (20.000 titres) s'est réalisée au prix de 6,75 €

Les zigotos sur bourso me font marrer aujourd'hui.

Oui beau volume aujourd'hui. Si il y'a un fond qui achète d'un côté ce qui m'étonne c'est le nombre de vendeurs.
Je me demande bien si ce sont d'autres fonds qui vendent ou des petits porteurs. J'aurais bien profité un peu plus
longtemps de ce cours si bas pour reprendre des actions mais bon je ne vais pas non plus bouder une telle hausse journalière .

Pour moi les seuls risques de baisse du cours à court terme seraient un CA drones pro au T2 en baisse et/ou de mauvaises revues techniques de l'Anafi.
Bien sur en cas de correction majeure du cac40 l'action Parrot risquerait aussi d'être entrainée mécaniquement vers le bas.

Pour moi c'est clair que l'enjeu capital à CT est le bon déroulement du lancement effectif de l'anafi (à ce propos, je suis convaincu qu'il y aura du positif, mais on ne vit pas chez les bisounours : DJI réagira et en ce moment, l'objectivité n'est pas monnaie courante chez les fanboys : tous les prétextes semblent bons pour dénigrer ce que l'on n'a pas soi-même choisi).
Les sondages (dont notamment ceux non-affiliés à Parrot) semblent très positifs quand-même, ce qui m'a poussé au crime.

J'ai fini de constituer ma ligne à 5,50 € (un peu sous la pression, il faut l'avouer), pour un PRU global proche de celui du dernier achat d'insider.

D'accord avec toi sur l'importance d'une baisse du CA pro au T2, mais je ne pense pas que ce soit une hypothèse très probable, vu la force de Pix4d.

Les jours à venir seront intéressants : s'il n'y a qu'un seul fonds acheteur, la rallye pourrait tourner court, mais honnêtement, je pense qu'on est dans une configuration prometteuse, avec des catalyseurs potentiels tant du côté grand public que pro (nouveaux lancements, Pix4dFields, activité auto soutenue mais complètement occultée - (les contrats auto seront importants quand ils tomberont enfin).

Bon weekend

La hausse vient peut être finalement de rachat par Parrot de ses propres actions.

https://www.zonebourse.com/PARROT-17496/actualite/PARROT-Descriptif-du-Programme-de-rachat-d-actions-26759224/

Le nombre maximal de titres susceptibles d'être acquis de 3 017 467 actions sur une période du 12 juin 2018 au 11 décembre 2019 pourrait soutenir significativement le cours.
Néanmoins je ne sais pas si la quantité rachetée s'approchera de ce nombre d'actions maximal ni si j'ai bien compris le fonctionnement de ce programme de rachat.

Si vous disposez de plus d'information sur ce sujet je suis preneur.

Bon dimanche !

Salut,

Je n'ai pas d'infos particulières à ce sujet, mais :
- ce genre de disposition est assez classique et permet notamment de se défendre contre une OPA hostile. Il y avait la même (résolution 10) en 2017 et j'imagine chaque année. Je n'y attache pas de signification.
- la trésorerie est un poste capital pour Parrot. Je ne comprendrais pas que la société la dilapide dans des rachats d'actions.

Du coup, tout en te félicitant pour la question pertinente et sans avoir de certitude, je penche plutôt pour l'hypothèse d'un fonds qui parie (avec ou sans infos qu'on n'a pas) que Parrot va connaître de meilleures fortunes (car il est vrai que, compte tenu de la trésorerie (env. 90M€ de mémoire), la valorisation actuelle de la société est dérisoire).

Je prends ce pari, tout en restant vigilant (en particulier, DJI fera une annonce le 18 juillet, ce qui pourrait éventuellement raboter les ventes de l'anafi).

(Tout le monde s'en fout, mais j'aime bien jouer cartes sur table...)

Vu :
la correction en cours sur le marché en général
la progression du cours de Parrot depuis quelques jours
la ligne de 120.000 à la vente à 6,20 €

J'ai revendu à ce cours une partie de ma position (ligne acquise à 4,76).

Plus qu'à attendre le 18/7 pour réévaluer le sentiment et, j'espère, remettre le couvert.

[Edit 10/7 : avec le report de l'annonce de DJI, j'ai repris qq titres ce jour à 4,90, sans grande conviction]

[Edit 13/7 : servi à 4,66]

C'est toujours intéressant d'avoir le point de vue d'autres actionnaires. Personnellement je ne pense rien vendre avant la fin de l'année.
Si le cours continue à grimper je me poserais la question de vendre avant les résultats du T4 pour éviter une baisse suite à des résultats en dessous des attentes.

Bien sur d'ici la de l'eau aura coulé sous les ponts et des nouvelles importantes m'auront peut être fait changer d'avis.
J'ai du mal à interpréter la ligne à 120000 mais à priori ce n'est pas quelqu'un qui est pressé de vendre, il me semble que la ligne était à 6.17 ce matin.


Pour information j'ai un PRU de 9.20, il me reste donc un peu de marge avant de réussir à tirer des bénéfices de Parrot !

C'est sûr qu'on peut difficilement comprendre ce qui est derrière cette ligne de barrage. Un fonds qui souhaite bloquer la hausse jusqu'au 18 ??? Ou alors un fonds qui craint le 18 et veut encaisser sa PV (mais ça manquerait singulièrement de subtilité....). Bref, il y a bourso pour ce genre de spéculation lol

Sur le fond, les critères de réussite restent :
- Ne pas brûler de cash. Le succès (même relatif) d'anafi sera un précieux atout à ce niveau.
- Consolider durablement la position de leader de Pix4d (ça on peut le suivre plus ou moins, à travers les résultats trimestriels, l'activité sur twitter, les recrutements)
- Entamer un newsflow avec Parrot Auto (qui recrute beaucoup, mais dont on ne sait plus grand chose... c'est le joker)

A moins d'un assaut massif de DJI, je pense que retrouver ton PRU est tout à fait jouable (Parrot a déjà gagné plus de 100% en quelques mois).

les 120.000 sont en train de se faire bouffer.... c'est un signe de force. Plus que 60kT

Merci messieurs pour vos points de vues éclairés, surtout continuez.

Personnellement, je ne boursicote pas. Etant mauvais nageur, dans les flots tourmentés, je cherche seulement un bon courant porteur, puis fait la planche…çà durera le temps que çà durera, en espérant que j’ai fait le bon choix de courant (sinon…). Trois ordres, en vingt ans, sur Apple, ma plus grosse ligne…deux achats, une vente…et c’est tout. Donc, je suis certainement sur Parrot pour encore quelques années. PRU de 11,77. Mais, vu le temps que je me donne, c’est sans importance. L’année de l’abandon définitif de l’automobile est ma prochaine échéance critique.

2 petites questions :
1) Sait-on si les précommandes de l'Anafi seront intégrées au résultat du T2 ?
2) Quand les insiders sont ils autorisés à acheter des actions Parrot ? Je suppose que ce n'est pas tout le temps pour des problématiques de délit d'initié.

Merci d'avance pour tout information !

1) C'est une bonne question... (mais dans tous les cas, ce sont les commentaires/objectifs qui m'intéressent avant tout). Au T1, je pense qu'ils ont juste dit qu'ils s'attendaient à une forte croissance au T2.
2) Je n'ai pas non plus de réponse autoritative. Il me semble qu'il y a une "quiet period" d'1 mois avant les publications, mais j'ignore la nature des obligations associées.

On peut se tenir un peu au courant via ce site : http://www.amf-france.org/Recherche-avancee?formId=BDIF&DOC_TYPE=BDIF&LANGUAGE=fr&subFormId=dd&BDIF_RAISON_SOCIALE=&bdifJetonSociete=&DATE_PUBLICATION=&DATE_OBSOLESCENCE=&isSearch=true

Petite question, selon vous combien de Parrot Anafi faudrait il vendre pour bien finir l'année 2018 ?
Si je prends un objectif de chiffre d'affaire de 50-100M euros rien que pour l'Anafi, ça donnerait environ 60-125k unités à vendre
(en comptant 800 euros par Anafi ce qui semble cohérent au vu du prix des batteries).

Je n'ai pas vraiment idée de la faisabilité d'un tel chiffre. Qu'en pensez vous ?

Salut,

Je ne vais pas m'aventurer à te répondre autrement qu'en communiquant quelques éléments historiques.

En 2015 (l'année record de Parrot), le groupe a vendu 50 k bebop au T1 et 82.000 au S1. Attention : le but de Parrot à l'époque était de faire du volume et de conquérir des parts de marché. Aujourd'hui, la marge est privilégiée. La comparaison directe est donc délicate...
Le T4 est généralement de loin le plus fort pour les drones loisir

Au T1 2017, Parrot a vendu 100.000 drones grand public (mais certainement bradés pour les uns, et mini-drones pour les autres... pas vraiment un point de comparaison très pertinent).

Attention à ne pas considérer le prix TTC comme le chiffre d'affaires ! Au mieux, il faut enlever la TVA, mais pour tout ce qui n'est pas vendu en ligne par Parrot, il faut aussi retirer la marge du distributeur. Par prudence, je compterais plutôt 350 € le drone. (A fortiori si on part du principe que le prix de vente baissera à l'approche de Noël)


Si ces propos t'encouragent à être moins optimistes sur ton chiffrage, je remarquerais juste au passage que le marché global a continué à croître (malgré la traversée du désert de Parrot depuis 2016), réduisant un peu la difficulté d'atteindre les montants que tu vises. Ainsi, en 2017, environ 2 fois plus de drones se seraient vendus qu'en 2015, la dernière "bonne" année de Parrot. Beaucoup d'eau pourra couler sous le pont d'ici fin 2018

Merci pour la réponse, mon calcul de CA était vraiment simpliste    !

Si je reprends les chiffres de 2017 je trouve environ 100M d'euros de frais fixes (R&D,  Marketing, frais administratifs; frais de production et qualité).
et un marge brut de 33%  mais tirée vers le haut par les drones professionnels.

Pour compenser les frais fixes de 100M, il faudrait, avec une marge moyenne de 25%, 400M de CA.

On peut imaginer environ 50M de CA drones pro (41M6 en 2017) et au maximum 50M de CA sur les drones GP autres que l'Anafi (c'est optimiste je pense).
Il restera alors 300M de CA à réaliser avec l'Anafi soit quasiment 1 million d'Anafi à vendre ! ( Pour une marge moyenne de 25% du CA)
Pour une marge de 50% (ce qui correspond au T1 2018 et à ce qui se faisait en 2015) il faudrait 100M de CA d'Anafi donc environ 300K Anafi à vendre.

Que pensez vous de ce calcul du coin de table ?

Ne sois pas gêné ! Ton raisonnement n'est pas faux à la base


Au trimestriels du T3, l'analyste de Natixis  (Eric Beaudet, qui semble être à peu près le seul à suivre le dossier depuis  longtemps) a dit "Par ailleurs vous faites un satisfecit sur la structure de coûts (100 M€). Comment réconcilier cet objectif d'équilibre avec le niveau de coûts structurels? "

Le sous-entendu étant que Parrot (marge brute 45%) devait réaliser un CA de >220 M€ pour atteindre l'équilibre en 2018. Le DG n'a pas souhaité répondre dans le détail, et j'ai eu l'impression que cette non-réponse nous a valu une gross claque en bourse. C'est à mon sens l'approche de base des analystes (et donc une manière pour nous PP de jauger indirectement leur sentiment)...

En l'espèce,  je vois mal Parrot finir l'année avec une marge brute en-dessous de 40% : l'anafi doit pour le moment au moins bien marger, et dans le domaine pro on doit également tenir la barre. Les produits à faible marge ont été stoppés.

La question que je me pose est : est-ce qu'on abandonne les minidrones comme j'ai cru l'entendre, et si oui, quel avenir pour Parrot Education, qui perçait bien dans ce milieu (avec les mambo et co.) ?

Je pense plutôt que Parrot va présenter de nouveaux drones pour Noël (peut-être une gamme intermédiaire au prix de 300 € (prix auquel le bebop et disco se vendent actuellement et sont réputés être de bonnes affaires). Si j'ai raison, on devrait revisiter nos calculs à ce moment-là ;-)

Chers tous,
Vous me confirmez qu à ce niveau là de l action et en perspective de l arrivée en treso du solde du Deal Faurecia la valorisation totale de Parrot est en dessous de la tréso attendue au T3 ?

Je m'y perds toujours avec le deal Faurecia, notamment la partie obligations convertibles, mais :

- Il est assez certain que la réponse à ta question soit "oui", a fortiori si on attache une valorisation à Pix4d, éminemment vendable
- Cela a déjà été le cas par le passé, et ça n'a pas pour autant empêché une évolution négative en bourse... A bon entendeur, salut. La trésorerie n'a que peu de valeur aux yeux d'un investisseur si elle sert uniquement à combler provisoirement des pertes d'exploitation... Ton raisonnement prendra tout son sens quand Parrot arrêtera de perdre du fric chaque trimestre

Bon je reprends mes calculs ( désolé Penman ), cette fois-ci pour imaginer à quoi pourrait ressembler un S2 à l'équilibre.

Dépenses Opérationnels S2: 50 M
CA S2 : 100M réparti comme suit et avec une marge de 50% :
- Ventes de 100k Anafi+accessoires : 40M
- Parrot Business solutions: 25M
- Autres Drones (Dont Parrot Pro) + produit GP : 35M

Tous ces chiffres me paraissent optimistes :
- Dépenses Opérationnels : peu de chances que ce chiffre soit plus bas, mais à priori ce ne devrait pas être beaucoup plus haut.
- 100k Anafi c'est à peu près les ventes de Bebop au S1 2015 mais à priori à l'époque c'est le volume de vente qui était privilégié (c.f message M35).
- Parrot BS: 25M alors que le CA était de l'ordre de 20M au S2 2017)
- Concernant les autres drones et produits GP, :
       - Reste-il des produits GP à vendre ? Royalties de la part Faurecia ?
       - Le bebop risque de subir la concurrence de l'Anafi
       - Je pense que seul un nouveau drone avant Noël pourrait justifier le chiffre que j'avance de 35M. Mais je n'ai pas vu d'indices sur le sujet hormis les pensées de M35 .

Bon l'équilibre au S2 semble difficile à atteindre mais j'imagine qu'aujourd'hui le marché ne s'attend pas à un équilibre au S2 2018.

Quel est votre ressenti sur les ventes de l'Anafi en comparaison de ce qui se passait au S1 2015 pour les ventes du Bebop ?
Petit clin d'oeil à Penman : https://trends.google.fr/trends/explore?date=today%205-y&q=parrot%20anafi,parrot%20bebop

C'est une bonne hypothèse de travail.

A affiner au fur et à mesure de l'année.

Par précaution, je partirais plutôt sur une marge brute de 40-45%.

Concernant les produits GP, je pense que Parrot a stoppé tous les anciens produits (j'ai un doute sur les minidrones ???)
Je suis convaincu qu'on verra au moins un nouveau produit au T3 pour Noël. Je pense que l'avenir du bebop dépendra du positionnement de celui-ci.

Je n'ai pas suivi l'accueil public du bebop. Le marché des drones aujourd'hui est plus grand, plus mature, mais moins médiatisé.
J'ai du mal à me faire une idée du succès de l'anafi : j'ai l'impression qu'il est adoré par certains, dénigré avec véhémence par d'autres. Ce que je ne sais pas c'est combien de personnes vont céder à la tentation malgré les soucis de jeunesse et les médisants !

M535 a écrit:Concernant les produits GP, je pense que Parrot a stoppé tous les anciens produits (j'ai un doute sur les minidrones ???)

Les mini drones ont été arrêtés en même temps que le Disco grand public.

En résumé aujourd'hui au catalogue, il y a:
- Le Mambo (toute version)
- Bebop 2 pack Adventurer - 799€
- Bebop 2 Power Pack Xtrem Adeventurer - 892,89€
- Bebop 2 FPV - 599€
- Bebop 2 - 499€
- Bebop 2 Power FPV - 499€

- ANAFI: 699€... pas de pack pour le moment

Ce sont les tarifs officiels pratiqués par Parrot sur son propre store... Perso, je trouves les prix déconnectés des réalités du marché. Je m'attendais à un ré-alignement de la grille des tarifs dès la sortie de l'ANAFI mais pour l'instant rien... Les prix des versions power et "classique" ne sont même pas cohérente. ça fait deux ans que je dis le Bebop 2 quelque soit sa version peut plus faire illusion... C'est encore plus vrai coincé à ce tarif entre l'ANAFI et le DJI Spark (qui met une claque niveau qualité d'image au Bebop)

M535 a écrit:Je n'ai pas suivi l'accueil public du bebop.

L'accueil avait été bon. Sa petite taille, son design et son côté totalement clé en main était un coup de maître.
Faut bien se rappeler qu'à l'époque c'était le Phantom 2 en face, nettement plus cher... Avec en plus les versions de base (pas de cam intégré, on fixait encore une gopro) mais si le Phantom 2 Vision + était apparu quelques mois avant... Parrot proposait du simple avec un retour vidéo live... On avait encore l'image du Parrot novateur qui était à l'origine du phénomène des multi-rotor.

Les Bebop ont portés haut Parrot mais c'est aussi eux qui ont complètement flingué l'image de marque. Dans ceux qui crash le plus sur Parrot sur les réseaux sociaux, on trouve en tête les anciens clients de Parrot... Qui ont connu le Bebop qui avait cumulé les problèmes de conception et de maturités logiciel... Finalement quand le Bebop 2 est sorti, le mal était fait. Le Bebop 2 est sortie et c'était une machine enfin fiable et satisfaisante... Mais comme basé sur le hardware de la V1 pour l'essentiel, finalement il ne supportait plus la comparaison en terme de qualité d'image avec la concurrence... La réputation de jouet de Parrot vient de là... Rappelez-vous, j'avais dit y a bien longtemps que Parrot prendrait le retour de manivelle de sa réputation... C'est qu'il se passe aujourd'hui, Parrot sort enfin un bon produit mais il est carbonisé par un mauvais bouche à oreille... Le moindre défaut de l'ANAFI renvoie à des problèmes rencontrés dans le passé sur les anciens modèles et qui ont été corriger dans la douleur (firmware mise à jour corrigeant un problème mais introduisant un bug... Sauf qu'un drone qui bug, ça se termine souvent par un crash... C'est la différence avec un PC ou un smartphone qu'on se contente de rebooter en cas de problèmes...)

M535 a écrit:J'ai du mal à me faire une idée du succès de l'anafi

Je penses qu'on y verra plus clair à la fin de l'été... Mais pour moi, tout de suite c'est le flou total... D'un côté des tests globalement positif, de l'autre une réputation qui colle salement à la peau de Parrot et la Français met franchement pas toutes les chances de son côté pour changer ça.

Le store officiel qui affiche des prix pas cohérent entre les gammes, le support qui visiblement est à la peine pour répondre dans les délais raisonnable, les coups de com foireux (utilisation des drones DJI dans des pubs juste avant l'annonce de l'ANAFI... ), des problèmes d'approvisionnement des distributeurs + les problèmes hardware (problème de jeunsesse surement mais ça fait désordre... )... Puis toujours un ensemble de chose qui fleur bon l'amateurisme.
Le manuel d'utilisation qui arrive une semaine après la commercialisation et ce même manuel qui montre des vols en agglomération... Pour moi c'est juste aberrant de montrer dans un mode d'emploi ce qu'il est parfaitement interdit de faire pour un particulier...

Le forum communautaire, c'est bête mais depuis des jours regardez ce qu'affiche le titre du site...
https://community.parrot.com/t5/ANAFI/bd-p/ANAFI

Ils se sont plantés dans les balises tittles de la page HTML... C'est du détail (après tout ça sert juste a optimiser le référencement dans Google ^^)...

<title><img src="/html/assets/VI_Bebop2.png"></title>

Pourquoi l'espace communautaire de l'ANAFI existe en Français mais pas dans les autres langues?

Parrot pour moi c'est ça, c'est juste une entreprise qui fait du brouillon à tous les niveaux... et c'est pas moi qui passe à la loupe ce qui va pas... (comme le coup des firmware foireux pour le Bebop et le Disco juste avant la sortie de l'ANAFI... tu te dis s'il maitrise toujours le processus de mise à jour des anciens modèles qu'est ce que ça va donner pour celui en rodage)

Concernant les distributeurs j'ai l'impression que la FNAC n'en propose pas en magasin. C'est dommage car c'est une bonne vitrine mais je suppose que la marge que prend la fnac est
plus importante pour une présentation en magasin ?!

Bon bien sur la FNAC ne vaut que pour le marché français, sait-on comment se répartissent habituellement les ventes de drones Parrot géographiquement ?
Si j'ai bien compris seul Amazon fait la distribution de l'Anafi à l'international ?

A titre indicatif seulement, puisque Parrot a bien précisé que le lancement Anafi cible un ensemble restreint de distributeurs.



On trouve l'anafi chez Bestbuy (mais pas Walmart)

L'Anafi était bien présent dans les boutiques Fnac au lancement (même que c'est la fnac qui a "fuité" des info en premier). J'imagine que la Fnac gagne plus en vendant l'anafi en ligne plutôt qu'en boutique puisque ses coûts seront moindres ; pour autant, j'imagine que ça ne modifie pas le prix payé à Parrot.

Réponses en vrac, désolé ^^